وبلاگ
بورس فلزات لندن (LME) چگونه قیمت مس را تعیین میکند؟ | آشنایی با مکانیسم کشف قیمت جهانی
اگر تا به حال به قیمت جهانی مس توجه کرده باشید، حتماً عبارت «قیمت مس در بورس فلزات لندن (LME)» به گوشتان خورده است. اما LME دقیقاً چیست و چگونه قیمتهای لحظهای مس و سایر فلزات پایه در آن تعیین میشود؟ در این مقاله به زبانی ساده، مکانیسم کشف قیمت در LME را توضیح میدهیم و تأثیر آن بر بازار داخلی ایران را بررسی میکنیم.
بورس فلزات لندن (LME) چیست؟
بورس فلزات لندن (London Metal Exchange) بزرگترین بازار معاملات آتی و اختیار معامله فلزات غیرآهنی در جهان است. این بورس در سال ۱۸۷۷ تأسیس شد و اکنون مرجع اصلی قیمتگذاری مس، آلومینیوم، روی، سرب، نیکل و قلع در سراسر جهان محسوب میشود. بیش از ۸۰٪ از معاملات جهانی مس از طریق LME انجام میشود.
نحوه تعیین قیمت مس در LME
قیمت مس در LME از طریق تعامل عرضه و تقاضا در دو بازار همزمان تعیین میشود:
- بازار نقدی (Spot): معاملاتی که فلز در همان روز یا حداکثر دو روز کاری بعد تحویل داده میشود. قیمت نقدی منعکسکننده وضعیت فوری عرضه و تقاضا است.
- بازار آتی (Futures): قراردادهایی برای تحویل فلز در ماههای آینده (تا ۳ ماه، ۱۵ ماه، ۲۷ ماه و حتی تا ۱۲۳ ماه). قیمتهای آتی نشاندهنده انتظارات بازار از روند قیمت در آینده است.
هر روز کاری، قیمتهای رسمی LME در دو نوبت (صبح و بعدازظهر) اعلام میشود. این قیمتها توسط کمیته قیمتگذاری LME و بر اساس آخرین معاملات انجام شده در حلقه معاملاتی (Ring) تعیین میگردد. اعضای رسمی بورس (حدود ۳۱ شرکت بزرگ) مستقیماً در این حلقه حضور دارند و سفارشات خود را اعلام میکنند.
مراحل معاملات روزانه مس در LME
- جلسه اول (صبح): از ساعت ۱۱:۴۰ به وقت محلی، نمایندگان اعضا نرخهای پیشنهادی خرید و فروش مس را اعلام میکنند.
- تعیین قیمت رسمی (Official Price): قیمتی که در آن حجم معاملات بیشتری انجام شود به عنوان قیمت رسمی صبح ثبت میشود.
- جلسه دوم (بعدازظهر): مشابه صبح اما قیمتهای پایانی (Closing Price) که به عنوان مرجع برای قراردادهای آتی و تسویه حسابها استفاده میشود.
علاوه بر این، معاملات به صورت الکترونیکی (از طریق پلتفرم LMEselect) و از طریق تلفن نیز انجام میشود که نقدشوندگی بالایی را فراهم میکند.
انبارهای تأیید شده LME و تأثیر آن بر قیمت
LME دارای شبکهای از انبارهای تأیید شده در سراسر جهان (بیش از ۴۰۰ انبار در ۳۲ مکان) است. گزارش هفتگی سطح موجودی انبارها (Inventory) مستقیماً روی قیمت تأثیر میگذارد:
- اگر موجودی مس در انبارهای LME کاهش یابد، نشانه تقاضای قوی یا اختلال در عرضه است → قیمت افزایش مییابد.
- اگر موجودی افزایش یابد، نشانه مازاد عرضه است → قیمت کاهش مییابد.
به عنوان مثال، در می ۲۰۲۴ کاهش ناگهانی موجودی مس در انبارهای LME به پایینترین سطح ۱۵ ساله، باعث جهش قیمت مس به بالای ۱۰,۰۰۰ دلار در هر تن شد.
تأثیر قیمت LME بر بازار مس در ایران
قیمت جهانی مس در LME مبنا و مرجع تعیین قیمت شمش مس در ایران است. شرکتهای داخلی مانند شرکت ملی مس ایران قیمت محصولات خود را با اعمال نرخ دلار (نیمایی یا آزاد) بر قیمت LME محاسبه میکنند. فرمول ساده به این صورت است:
قیمت مس در بازار ایران (تومان/کیلو) = قیمت LME (دلار/تن) × نرخ دلار (تومان) ÷ ۱۰۰۰ + هزینههای حمل و عوارض
بنابراین هر تغییر در قیمت LME (به دلیل عوامل جهانی مانند اعتصابات معادن، سیاستهای پولی، رشد اقتصادی چین و …) مستقیماً بر قیمت شمش مس در ایران اثر میگذارد.
سایر بورسهای مؤثر بر قیمت مس
علاوه بر LME، بورسهای دیگری نیز بر قیمت مس تأثیر دارند:
- COMEX (بورس کالای نیویورک): تعیینکننده قیمت مس در آمریکای شمالی. گاهی تفاوت قیمتی بین LME و COMEX ایجاد میشود که معاملهگران از آن برای آربیتراژ استفاده میکنند.
- SHFE (بورس شانگهای): بزرگترین بورس فلزات در چین که به دلیل حجم بالای مصرف چین، گاهی روند قیمتهای جهانی را تعیین میکند.
نکته عملی برای سرمایهگذاران ایرانی
برای پیشبینی قیمت شمش مس در بازار داخلی، کافی است دو شاخص را دنبال کنید:
- قیمت آتی مس در LME (مثلاً ۳ ماهه) – از سایتهایی مانند lme.com قابل مشاهده است.
- نرخ دلار نیمایی یا آزاد – که میتوانید در سایت شمش خوان در بخش قیمت لحظهای مشاهده کنید.
اگر انتظار دارید هر یک از این دو افزایش یابد، خرید شمش مس میتواند سودآور باشد.
📊 برای مشاهده قیمت لحظهای مس بر اساس نرخ LME و دلار، به صفحه اصلی شمش خوان مراجعه کنید:
https://shemshkhan.com (بخش قیمت فلزات)
همچنین اگر شمش مس خود را از شمش خوان خریداری کردهاید، میتوانید با اسکن QR کد از تطابق وزن و عیار با استانداردهای LME اطمینان حاصل کنید: صفحه استعلام اصالت شمش